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東森購物:2017年東森購物啟動國際布局,2017年8月3日與韓國現代購物、KBS媒體公司簽訂合作意向書,從此即為戰略夥伴,未來積極在產品引進等購物與影音上展開全方位交流

森森購物:EZprice電商大數據『台灣15大B2C購物平台「全館商品」商品價格力排行榜』2015年3月第一名。

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利率上升信貸周期進入晚期 低評級公司債將陷入麻煩?


隨著信貸周期進入晚期,借貸成本上升至 4 年新高,公司財務杠桿比率升高,經濟有可能進入衰退,分析師示警,一些評級較低的投資級債券,恐面臨信貸評級被下修的風險,建議投資者選擇評級較高的投資級債券。

在信貸周期 (Credit Cycle) 早期,借款者借貸相對容易,利率和貸款要求都較低,而信貸的增加,刺激經濟活動的成長。而當信貸周期進入緊縮時期時,借貸規定會較嚴格,市場的資金也較少,此情況會一直持續至貸款機構認為風險已降低為止。

2008 年金融風暴後,聯準會進行前所未見的財政刺激政策,評級低的投資級債券變成市場熱門選擇,由於它們提供相對較高的殖利率,但風險比垃圾債低,但隨著債券規模不斷擴大,借貸成本攀升至 4 年高點,分析師開始發出警報

研究公司 CreditSights 的資深信貸策略師 Erin Lyons 表示:「我們正處於信貸週期的晚期,並試著理解事情將開始變化,有些公司可能最終會被降級。」

標普全球評級 BBB 與穆迪 Baa 為投資級中,評級最低的債券,若低於此評級,債券會掉入垃圾債領域,目前此類債券共佔 3 兆美元,幾乎是德國的 GDP。需要注意的是,隨著利率上升,公司貸款成本上升,若經濟成長放緩,公司營收可能會下滑,影響公司的財務槓桿比率,進一步導致評級遭下調。

根據 CreditSights 的數據,目前投資級債券的平均信貸評級,為 1980 年代以來最低的,有跡象顯示投資者開始擔憂,彭博巴克萊的平均公司債利差已經飆升至 6 個月以來的新高。

Clearbrook Global Advisors 的投資長 Tim Ng 表示:「對於負債權益比 (debt-to-equity) 已惡化的公司,我們感到擔憂,隨著利率上升,高負債權益比和高槓桿率,將會對現金流產生負面影響。」

太平洋投資管理公司 (PIMCO) 的資金經理 Hozef Arif 建議,擔心利率以及財務槓桿上升的投資者,最好的做法是離開低評級的投資級債券,改而投資評級最高的證券,選擇品質較好的目標。



 

 


中國時報【吳堂靖╱台北報導】

滷味、窯烤pizza、手作小物,多元化攤販已成台灣特色街景,行政院主計處統計,全台共31萬攤位,年營收高達5500億,北部就有12萬攤,居全台之冠,南部及中部也各有10萬及8萬多攤,但合法攤商寥寥可數,衍生的治安、交通、衛生等問題,亟待解決。

「黑數」難以估計

以北市為例,全市攤販數量逾3萬,領有營業許可證者僅1573攤,即每100攤中僅約5攤合法,即使加上3480攤列管攤販,合法數也只有1成;合法攤商以萬華區463攤最多,其次大同區389攤、松山區205攤,信義、南港、內湖等區不到10攤,四處流竄的「黑數」難以估計。

做合法生意有這麼難?攤商指出,因自1984年起,攤商管轄從警察局移交各縣市政府,成了「警察管無照,市場處管有照(公有市場)」,但營業許可證當初是用於救助弱勢的臨時救濟手段,讓民眾免於被警察取締,因此申請條件嚴苛,對象以低收、身障者或1984年前領證者為限。

攤商:申請門檻高

最嚴苛的條件在於擺攤須取得周邊全部地主同意,但烹飪油煙、噪音、環境髒亂等,住戶避之唯恐不及,共存共榮如同天方夜譚,導致成功申請數連年掛蛋,間接影響稅收,這也讓部分攤商大嘆:「不是不想安心做生意,是被逼得不得不非法!」

除了申請門檻高外,關鍵原因之一還包括要求攤商「定點定時」,對於「逐人潮而居」的攤販來說,合法資格反成賺錢阻礙,北市市場處攤販科長楊忠誠直言,賠錢生意沒人做,擺攤成本低或免租金,即便遭到開罰仍有賺頭,導致流動攤商無法根絕。

此外,擺攤成本低、時間彈性,平均年營收破百萬,扣掉場地租金,每月利潤仍有3萬以上,由於高等教育普及,「博士雞排」、「台大蚵仔煎」等高學歷創業者比比皆是,擺攤不再是中老年人專利,吸引愈來愈多年輕人加入搶食大餅。



本文來自: https://tw.news.yahoo.com/%E7%BD%B0%E4%B8%8D%E6%80%95-%E7%84%A1%E7%85%A7%E6%94%A4%E8%B2%A9%E5%A4%A7%

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